الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل الاسواق اليوم عن رانيا جول، محلل أول لأسواق المال في XS.com
تمكنت عملة البيتكوين (BTC) من تعويض معظم خسائرها الأسبوعية بعد الارتفاعات التي سجلتها يوم الخميس الماضي ليبدأ تعاملات اليوم الاثنين عند 58591 دولار، لكنها لم تتجاوز الأزمة بالكامل من وجهة نظري. ففي ختام أسبوع تقلبات كبيرة، اختبر سعر البيتكوين مستوىً رئيسياً بعد انخفاضها إلى أقل من 50,000 دولار يوم الاثنين الماضي.
كما تستعد الصين لضخ سيولة كبيرة في اقتصادها، وهو ما قد يعزز قيمة البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. فمن المعروف أن بنك الشعب الصيني يزيد عادةً السيولة في أغسطس، بناءً على عمليات ضخ سابقة في تواريخ مثل 11 أغسطس 2020، و31 أغسطس 2021، و2022، و28 أغسطس 2023. ورغم زيادة متاضعة في السيولة خلال يونيو، لم يكن هناك نشاط ملحوظ في الأسواق. وأعتقد أن بنك الشعب الصيني قد ينتظر حتى يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، ربما في 18 سبتمبر، قبل القيام بضخ السيولة، مما قد يؤدي إلى زيادة في السيولة العالمية وارتفاع الأسعار.
أيضاً التطورات الجيوسياسية تلعب دوراً في تشكيل السوق. فقد وقع الرئيس الروسي بوتين قانونًا يشرع تعدين البيتكوين والعملات المشفرة، مما يعكس محاولة روسيا لمواكبة الولايات المتحدة في مجال التعدين. كما أن الصين تسيطر حالياً على 57% من تعدين البيتكوين عالمياً، بينما الولايات المتحدة تسيطر على 35%. وأعتقد أن هذه التحركات تساهم في دعم السوق وارتفاع سعر البيتكوين في المدى المتوسط والبعيد رغم الانخفاضات الأخيرة، مما ينفي التوقعات بأن يكون السوق في حالة هبوطية رئيسية أو انهيار.
ومن وجهة نظري تمر البيتكوين حالياً بمرحلة تماسك عرضية نموذجية بعد حدث “التخفيض إلى النصف” (halving)، وهو نمط عادة ما يسبق ارتفاعاً كبيراً في الأسعار. إلى جانب التوقعات بضخ السيولة من الصين، يبدو أن السوق يستعد لارتفاع محتمل. كما أن بيانات حيازات عناوين البيتكوين على بلوكتشين تشير إلى حركة قليلة، مما يعكس تراكمًا، وهي مرحلة عادة ما تسبق الارتفاعات الكبيرة في السوق.
وخلال الشهر الماضي، بدءاً من 12 يوليو 2024، تم سحب 99,308 BTC من البورصات، بقيمة 5.96 مليار دولار. حالياً، كما تحتفظ البورصات المركزية بـ2,679,880 BTC ، بقيمة تقريبية 161 مليار دولار بناءً على أسعار البيتكوين hgd,l 12 أغسطس. هذه الأرقام تشير إلى أن الاحتياطيات وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ هبوط سعر البيتكوين في 19 نوفمبر 2018.
Bitcoin: Exchange Reserve – All Exchanges 12.8.2024
ومنذ ذلك التاريخ، ارتفعت احتياطيات البيتكوين على البورصات إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 3,374,491 BTC في 23 يوليو 2021، ثم انخفضت تدريجياً إلى 3,356,772 BTC في 6 يونيو 2022. بعد انهيار Terra وFTX، انخفضت الاحتياطيات بنسبة 20.16%، واستقرت حالياً عند 2.77 مليون بيتكوين.
ومن وجهة نظري فإن الانخفاض المستمر في احتياطيات البيتكوين والإيثريوم على البورصات المركزية يعكس تفضيل المستخدمين للحلول غير الاحتفاظ بالعملات، وهو تطور إيجابي للأمن والندرة. ومع تزايد أولوية الآمان، تصبح الأصول المشفرة مثل البيتكوين أقل سيولة على البورصات، مما يعزز ندرتها ويعزز قيمتها بمرور الوقت. وهذا التوجه يدعم مبادئ تأمين المحافظ الخاصة والتمويل اللامركزي (DeFi)، ويقدم دعماً كبيراً لسعر البيتكوين على المدى البعيد.
كما يمكن أن تكون هذه الفترة فرصة جيدة للمستثمرين في البيتكوين للاستفادة من الوضع الحالي في السوق. لأن التوقعات المتعلقة بضخ السيولة من الصين، والاعتراف العالمي المتزايد بالبيتكوين كأصل استثماري مهم، بالإضافة إلى الاتفاقية الروسية الجديدة، جميعها تشير إلى احتمالية زيادة قيمة البيتكوين في المستقبل. فالارتفاع المتوقع في السيولة العالمية، مع انخفاض الاحتياطيات على البورصات، قد يضع البيتكوين في موقف جيد جداً لزيادة القيمة، مما يجعله أصلًا جذابًا للاستثمار على المدى الطويل
