توقعات سعر البيتكوين في سبتمبر بين المكاسب المحتماة والتحديات التاريخية

تحليل سوق لليوم عن رانيا جول، محلل أول لأسواق المال في XS.com

٣ سبتمبر ٢٠٢٤

مع بداية سبتمبر تتداول البيتكوين اليوم الثلاثاء عند مستويات 59164 دولار، وهو شهر تاريخياً صعب لسوق العملات المشفرة، وعليه تبرز أسئلة حول مستقبل البيتكوين(BTC) في ظل الظروف الراهنة. حيث شهدت البيتكوين ارتفاعات ملحوظة في الآونة الأخيرة، مدعومة بزيادة الطلب المؤسسي وصناديق الاستثمار المتداولة(ETFs) الخاصة بالبيتكوين، لكن التاريخ يُظهر تحديات كبيرة في هذا الشهر والذي يسمى بالشهر الأحمر في السوق الرقمية.

ومن وجهة نظري، في حين أن توقعات البيتكوين تدعم المكاسب الحالية، فإن شهر سبتمبر عادةً ما يكون شهراً سيء الآداء للعملة المشفرة. وتاريخياً، قدم هذا الشهر عوائد سلبية للمتداولين، مما يضيف طبقة من الحذر إلى التحليلات الحالية. ومع ذلك، تختلف الظروف الجارية عن السنوات السابقة، حيث تمت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين هذا العام، مما أدى إلى زيادة الطلب المؤسسي على العملة الرقمية مما قد يجعل عام 2024 مختلفاً برأيي.

حيث تشير بيانات السوقإلى أن تجار العملات المشفرة حققوا مكاسب قدرها 4.251 مليار دولار في أغسطس 2024، وهو ما يمثل ارتفاعاً إيجابياً كبيراً في مقياس الربح/الخسارة المحققة على الشبكة(NPL) للبيتكوين. وأعتقد أن هذا الارتفاع يعكس تحسناً في الوضع المالي للمتداولين، لكن جني الأرباح الواسع النطاق قد يتسبب في تقلبات سعرية قصيرة الأجل. كما أظهر مقياس معاملات الحيتان انخفاضاً في التحويلات ذات الحجم الكبير (100 ألف دولار وأعلى)، إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من أربع سنوات. وهذا يشير إلى أن الحيتان قد تكون محتفظة بعملاتها ولم تحقق بعد أرباحها المرجوة.

ومن ناحية أخرى، انخفض المعروض من البيتكوين على البورصات إلى أدنى مستوى له منذ ديسمبر 2018، وبرأييهذا الانخفاض في المعروض من البورصات يعني أن حجم عملة البيتكوين في محافظ البورصات يتناقص، مما يشير إلى وجود مجال لمكاسب إضافية في المستقبل. وعموماً، يُعتبر انخفاض العرض على البورصات علامة إيجابية بالنسبة لسعر الأصول، حيث قد يؤدي إلى رفع الأسعار عندما يقل العرض.

وعند النظر إلى مقياس القيمة السوقية إلى القيمة المحققة  (MVRV)، نجد أن البيتكوين مقوم بأقل من قيمته الحقيقية على مدى فترات زمنية قصيرة مثل 7 أيام و30 يوماً. وهذا يشير إلى أن السعر الحالي للبيتكوين قد يكون أقل من قيمته الفعلية، مما يعزز احتمالية تحقيق مكاسب مستقبلية.

ومع ذلك، تعافت عملة البيتكوين بشكل طفيف مؤخراً بعد انخفاضها بنسبة 11% الأسبوع الماضي وإغلاقها دون 57500 دولار. وأعتقد أن هذا الانخفاض كان مدفوعاً بتدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأمريكية، التي سجلت تدفقات خارجة بقيمة 279.4 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قام أحد الحيتان بإيداع كمية كبيرة من البيتكوين في منصة بينانس، مما ساهم في انخفاض اهتمام المستثمرين ونشاطهم في كوينبيزوهذه العوامل تشير إلى أن الانتعاش الحالي قد يكون قصير الأجل، خاصةً في بداية شهر تاريخياً صعب للأسواق.

وأخيراً، شهدت منتجات الاستثمار في العملات المشفرة انتكاسة الأسبوع الماضي، حيث سجلت تدفقات خارجة صافية بلغت 305 ملايين دولار. وكانت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الأكثر تضرراً، حيث سجلت تدفقات خارجة بقيمة 319 مليون دولار. وهذه التدفقات الخارجة من وجهة نظري قد تكون ناتجة عن حساسية البيتكوين لخفض أسعار الفائدة، مما يتماشى مع انخفاض سعر العملة الذي وصل إلى أقل من 59000 دولار يوم الجمعة.

فبالمجمل، بينما تدعم بعض المقاييس توقعات تحقيق البيتكوين مكاسب في الوقت الحالي، فإن العوامل التاريخية والأحداث الأخيرة تضع تحديات أمام سعر البيتكوين في سبتمبر. وقد يؤدي الاستمرار في تدفق رأس المال المؤسسي وصناديق الاستثمار المتداولة إلى دعم سعر البيتكوين فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 60000 دولار، ولكن يجب على المستثمرين مراقبة تطورات السوق عن كثب خلال هذا الشهر التاريخي الصعب قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية طويلة الأجل.