الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل سوق لليوم عن رانيا جول، محلل أول لأسواق المال في XS.com
١٧ سبتمبر ٢٠٢٤
شهدت عملة البيتكوين تصحيحًا متواضعاً أمس، حيث بدأت تعاملات اليوم الثلاثاء عند 5876 دولار، مسجلة تراجعًا بنسبة 1% واستقرت دون المستوى النفسي الهام 60,000 دولار. يأتي هذا التراجع بعد مكاسب ملحوظة حققتها البيتكوين يوم الجمعة، إلا أنها خسرت ما يقرب من 3% منذ افتتاح يوم السبت. ومن وجهة نظري يظهر هذا التذبذب في سعر البيتكوين علامات ضعف في الحفاظ على المكاسب، مما يعكس حالة من الحذر بين المستثمرين. فمؤشر الخوف والجشع، الذي يقيس مشاعر السوق، عاد إلى مستويات “الخوف”، ما يشير إلى زيادة الحذر وتوقعات مستقبلية غير مؤكدة.
وعلى الرغم من أن البيتكوين شهدت تصحيحًا متواضعاً، فإن السوق لا يزال يشهد عمليات بيع لجني الأرباح. وفقًا لبيانات شركة Santiment، بحيث لغت المكاسب المحققة حوالي 720 مليون دولار بين 10 و16 سبتمبر. وأعتقد أن هذا يشير إلى أن المتداولين يستفيدون من المكاسب السابقة، في حين يبقى مستوى 60,000 دولار عائقًا. حيث أن فشل البيتكوين في الصمود فوق هذا المستوى يعزز احتمالية استمرار التذبذب على المدى القريب، خاصة مع عودة المشاعر السلبية بين المتداولين.
كما تُشير احتمالات فوز دونالد ترامب فيPolymarket إلى تأثيرات كبيرة على سوق العملات المشفرة. ومن رأيي نجح ترامب في جذب اهتمام قطاع التشفير من خلال قبول التبرعات بالعملات المشفرة وتخصيص جزء من منصة الحزب الجمهوري لهذه العملات. كما أعلن عن إطلاق منصة تشفير جديدة تُعرف باسمWorld Liberty Financial، والتي حظيت بانتشار واسع في مجتمع التشفير، حيث وصل عدد الأعضاء على صفحتها علىتليجرامإلى ما يقرب من 150 ألف عضو.
لذا أتوقع أن فوز ترامب قد يؤدي إلى ارتفاع سعر البيتكوين إلى 80 ألف دولار، في حين أن فوز كامالا هاريس قد يؤدي إلى انخفاض الأصول الأعلى بنسبة تزيد عن 60%. ويعود هذا التباين في التوقعات إلى مشاعر المستثمرين في سوق التشفير تجاه كل من الإدارتين. فبينما لاقى ترامب دعمًا كبيرًا من مجتمع العملات المشفرة، لم يحصل الديمقراطيون وكامالا هاريس على نفس المستوى من الدعم. هذا يرجع إلى افتقار حملة هاريس للوضوح بشأن موقفها من العملات المشفرة، بجانب الاجراءات السابقة ضد شركات العملات المشفرة التي أثارت قلق المستثمرين.
ويبدو لي أن هذا الأسبوع سيكون من الأسابيع النادرة التي تترك فيها الأسواق الحيرة بشأن تحرك أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي. فقد أدى هذا الغموض إلى الحد من الانتعاش المحتمل في سعر البيتكوين فمن المتوقع على نطاق واسع أن يعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة في 18 سبتمبر، مما يؤدي إلى بدء ما يُعرف بدورة التيسير، التي دعمت تاريخيًا الأصول الخطرة، بما في ذلك البيتكوين.
ومع ذلك، انقسم المتداولون بشأن حجم خفض أسعار الفائدة الوشيك، مما يهيئ السوق لتقلبات محتملة بعد قرار الفائدة يوم الأربعاء. واليوم أظهرت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي فرصة بنسبة 50% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 5% -5.25%. وفي الوقت نفسه، شهدت الأسواق احتمالية مماثلة لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس إلى نطاق 4.7% -5%.
ومن وجهة نظري توقف الزخم الصعودي لعملة البيتكوين من أدنى مستوياتها الأخيرة عند 52530 دولارًا وسط حالة عدم اليقين بشأن خفض أسعار الفائدة. وقد انخفضت العملة المشفرة الرائدة من حيث القيمة السوقية من 60660 دولارًا إلى 58700 دولار مؤخراً.
وأعتقد أن خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لن يكون مفيدًا للأصول الخطرة في ظل الأفكار التي تشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبح أكثر قلقا بشأن الاقتصاد ويبدو وكأنه يعترف بأنه كان ينبغي له أن يخفض أسعار الفائدة في يوليو. في الوقت الذي يعتبر فيه خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس اشارة إلى حالة من الذعر، مما قد يؤثر على الطلب على الأصول الأكثر خطورة، بما في ذلك العملات المشفرة.
وفي الوقت نفسه، انخفضت جميع رموزPolitiFi المرتبطة باسم دونالد ترامب بنسبة تزيد عن 10% خلال الـ 24 ساعة الماضية، حيث سجلتMAGA وTREMP وSTRUMP انخفاضات بنسبة 10% و10% و14% على التوالي. جاء هذا التراجع بعد تقارير عن محاولة اغتيال مزعومة ثانية لترامب خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما ضغط على التوقعات الإيجابية لسوق العملات المشفرة.
ومن وجهة نظري يعتبر تأثير احتمالات فوز دونالد ترامب على سوق العملات المشفرة واضح ومتعدد الأبعاد. فرغم تصحيح سعر البيتكوين الأخير، تبقى مشاعر السوق حساسة وقد تتأثر بشكل كبير بالأحداث السياسية. بينما تظهر البيانات والتوقعات أن فوز ترامب قد يؤدي إلى ارتفاعات ملحوظة في سعر البيتكوين، فإن المشاعر السلبية والتذبذب الحالي يشيران إلى أن المستثمرين سيبقون حذرين. مع اقتراب الانتخابات، وأتوقع أن تستمر التأثيرات السياسية في إحداث تقلبات في سوق العملات المشفرة، حيث يبقى المستثمرون في حالة ترقب للأحداث القادمة.
