الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
بقلم سامر حسن، محلل أول لأسواق المال في XS.com
ترتفع أسعار النفط الخام عبر كلا المعيارين الرئيسيين برنت وغرب تكساس الوسيط بأكثر من 1% اليوم وذلك تالياً لستة أيام متتالية من الخسائر.
مكاسب الخام تأتي مع العلامات الإيجابية حول إمكانية التوصل لاتفاق لتجنب الحرب التجارية الواسعة ما بين الصين والولايات المتحدة. إضافة إلى ذلك، فعلى نحو غير متوقع، كانت قد قدمت الصين ومنطقة اليورو جملة العلامات الإيجابية حول اقتصادها مما يساعد في دعم مكاسب أسعار النفط أيضاً.
فمنذ تنصيب دونالد ترامب رئيساً للولايات المتحدة، تتوالى الإشارات المطمئنة حول عدم العزم لتطبيق التهديدات بفرض رسوم جمركية على نطاق واسع بما كان ليهدد الاقتصاد العالمي ويضعف الطلب على النفط ويدفع أسعاره إلى الانخفاض. حيث قد قال ترامب أن محادثته كانت إيجابية وودية مع الرئيس الصيني شي جين بينج وتحدث عن إمكانية التوصل إلى اتفاق وأنه لا يفضل فرض الرسوم الجمركية.
هذا المزاج من ترامب للتفاوض يتقاطع أيضاً مع ما قد يشجع الصين على التمسك في المسار التفاوضي. فهي تحتاج إلى تجنب تعريض صادرتها للضرر في مسعى لتحقيق مستهدفات النمو الذي يعتمد على الطلب الخارجي بشكل رئيس. كما أنها لدى الصين جملة من العوامل التي قد تسهل المسار التفاوضي كعرض شراء المزيد من المنتجات الزراعية من الولايات المتحدة وضخ الاستثمارات إليها وفرض قيود صارمة على تصدير المواد المستخدمة في صناعة الفنتانيل إضافة إلى تسهيل مفاوضات إنهاء الحرب في أوكرانيا، وفق ما قاله خبير صيني لوول ستريت جورنال. إضافة إلى ذلك، فإن الصين قد يمكنها مواجهة الرسوم الجمركية التي ستبلغ 10% عبر التخفيضات الضريبية لدعم الصادرات وذلك باستغلال جابية السلع الصينية، وفقاً لما نقلته الصحيفة أيضاً.
أما فيما يتعلق بالطلب الداخلي في الصين، وهو أبرز جوانب الضعف هناك، فلا نزال نرى العلامات التي تشير إلى إمكانية استمرار انتعاش الطلب الاستهلاكي وذلك وسط موسم الأعياد. وفقاً للبيانات التي جمعتها رويترز، فقد ارتفع عدد الرحلات التي ستُجرى خلال موسم المهرجانات الممتد لأربعين يوماً من 8.4 مليار العام الفائت إلى 9 ملياراً لهذا العام، كما قالت وكالة كونار للسفر بأن حجوزات الرحلات الجوية قد تضاعفت هذا العام مقارنة مع العام الماضي، كما شهدت الحجوزات إلى الكثير من دول آسيا من 50% إلى 100% وفقاً لمجلس السفر والسياحة العالمي.
هذا النشاط للمستهلك الصيني يأتي مع استمرار إجراءات الدعم المتعددة والتي شملت مؤخراً على حزم تتعلق بالإنفاق الاستهلاكي، وهذا ما قد أكد الخبراء على أهميته القصوى مراراً.
عليه، فإذا تمكن الصين من تجنب التصعيد التجاري مع الولايات المتحدة وتجنيب صادرتها الضرر واستمرت في تقديم إجراءات الدعم واستمرينا في رؤية آثرها فعلاً في الاستهلاك المحلي، فأننا قد نكون أمام بيئة أفضل من الطلب الداخلي والخارجي. هذا ما قد يشكل عاملاً داعماً لأسعار الخام من قبل أكبر مستورد له في العالم لمواجهة الزيادة في الإنتاج من الولايات المتحدة مع عودة ترامب.
أما في منطقة اليورو، فقد سجلت أنشطة التصنيع انكماشاً أقل من المتوقع في عموم الإقليم وألمانيا وفرنسا في يناير الجاري وفق التقارير الأولية لمديري المشتريات من S&P Global. كما أن الخدمات استمرت في النمو في منقطة اليورو وتسارعت بأعلى من المتوقع في ألمانيا لكن انكمشت بأسرع من المتوقع في فرنسا في ذات الفترة.
فوفقاً للتقارير، فقد سجلت أنشطة الأعمال في ألمانيا لأول مرة منذ ستة أشهر مشيرة إلى إمكانية التعافي وكان انكماش الأنشطة في فرنسا هو الأبطأ منذ سبتمبر الفائت. كما واصلت الأنشطة في منطقة اليورو التوسع للشهر 13 على التوالي. علاوة على ذلك، فقد انخفضت الطلبيات الجديدة للشهر الثامن على التوالي، ولكن بوتيرة أبطء وكذلك الأمر بالنسبة للصادرات التي سجلت ثلاثة سنوات متتالية من الانكماش. أما حول المعنويات فقد ذكرت التقارير بأن تفاؤل الأعمال كان مستقراً ما دون متوسطه ومرتفعاً على نحو حاد في ألمانيا وبشكل هامشي في فرنسا.
عودة تدفق البيانات الإيجابية من منطقة اليورو التي تُعد واحدة من أهم الشركاء التجاريين للصين من شأنه أن يخفف من حدة المخاوف حول الأثر المحتمل للتعرفات الجمركية على الاقتصاد العالمي ويساعد أسعار الخام على مقاومة الضغط الهبوطي أيضاً. ذلك أن منطقة اليورو والاتحاد الأوروبي هو سوق محتمل بديل للصادرات الصينية التي قد لن تستطيع الوصول إلى الولايات المتحدة – مالم يتخذ الإقليم أيضاً سياساته الحمائية أيضاً.
