الدورة الإقتصادية الدورة الإقتصادية
تحليل الأسواق عن احمد عسيري، استراتيجي الابحاث في Pepperstone
قبل اجتماع الفيدرالي اليوم، سيتم تثبيت أسعار الفائدة عند المستويات الحالية، إذ تُظهر البيانات أن الضغوط التضخمية ما زالت فوق المعدلات المستهدفة من قبل الفيدرالي. تُقاس هذه الضغوط عبر مؤشر أسعار المستهلك، الذي سجل زيادة سنوية بنسبة 2.8%، متقاربة بشكل طفيف مع التوقعات السوقية التي أشارت إلى 2.9% على أساس سنوي. هذه البيانات منحت دفعة جانبية للأسهم الأمريكية في الأسبوع المنصرم. من جانب آخر، يشير مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، المؤشر المفضل للفيدرالي لقياس التضخم، إلى مستوى 2.6%، ما يعكس تجاوز للمستهدف الرسمي البالغ 2%. سوق العمل يُظهر استمرارية صحية مع تسجيل 151,000 وظيفة جديدة الشهر الماضي، مع أن الأرقام جاءت أقل قليلاً من التوقعات التي رصدت 160,000 وظيفة. معدل البطالة ثابت عند 4.1%، ما يعزز من صورة سوق عمل مستدامة.
من الناحية الاقتصادية الكلية، التوقعات الحالية تعكس تباطؤ في آفاق النمو مع تقديرات تشير إلى نمو دون 2% للناتج المحلي الإجمالي، مقارنة بـ 2.4% في بداية العام. جامعة ميشيغان أبرزت هذا التراجع بمستويات ثقة المستهلكين التي بلغت أدناها منذ 2022، ما يعكس تردد المستهلكين في الإنفاق وارتفاع مخاوفهم من التضخم. رغم النقد المتفهم لاستطلاعات ميشيغان بسبب الميول السياسية، تظل هذه البيانات مؤشرًا للتوجهات الاقتصادية الكبرى وتأثيرها المحتمل على سوق الأسهم. ستكون التنبؤات المستقبلية للتضخم والنمو الاقتصادي، Dots من صناع القرار، جاذبة لاهتمامً متزايد بين المهتمين، نظرًا لأن الأسواق لا تتوقع خفض الفائدة ولكن صناع القرار سيقدمون نظرة قد تحسن من حالة عدم التأكد. تشير هذه الرسوم البيانية إلى التوقعات الفردية لأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن مسار السياسة النقدية، وتوفر بذلك مؤشرات قيمة حول توجهات الفائدة وتقييمات النمو الاقتصادي على المدى المتوسط والطويل.
في سياق متصل ، تُعتبر التعريفات الجمركية من العوامل الرئيسية التي تهدد النمو، نظرًا لتأثيرها المباشر على الإنفاق الشخصي وثقة المستهلك. في الوقت نفسه، يبدو أن السياسة المالية، وخاصة تأخير التعريفات الجمركية والتخفيضات الضريبية المحتملة، قد توفر بعض الدعم الاقتصادي. هذه الديناميكيات تحمل إشارات مهمة للمستثمرين الذين يراقبون الأسواق المالية، مع العلم أن المرونة الاقتصادية والاستثنائية الأمريكية يُتوقع لهما أن تواجهان تحديات خلال الربعين الثاني والثالث من العام وخصوصا مع ظهور بدايل استثمار ملائمة في قطاع الدفاع الاوروبي و الذكاء الاصطناعي الصيني الذي يوفر تنويع لائق للمحافظ الاشتثمارية في البيئة الحالية.
